AI 需求撑起新加坡制造业，化工业独自收缩

数据说了什么

新加坡经济发展局（EDB）在 9 月 28 日（星期一）公布 8 月制造业预估数据。整体产值同比增长 15.4%，明显快于 7 月修正后的 6.9%，但低于市场预期。 一、整体：增速回升，但低于预期 8 月整体制造业产值同比增长 15.4%，为近三个月最高，高于 6 月的 7.6% 与 7 月的 6.9%。若剔除波动较大的生物医药制造业，同比增幅为 17%，延续 7 月 8.2% 的增势。 经季节调整后，8 月产值环比下滑 0.5%，扭转了 7 月环比增长 2.3% 的走势；若剔除生物医药制造业，环比则增长 5.8%。增速虽回升，仍低于市场预期。 二、精密工程与电子业领涨 精密工程涨幅最大，同比增长 33.9%（7 月为 18%）。EDB 表示，这主要来自机械与系统领域的半导体设备产量提高；精密模组与组件领域也因模具、工具、夹具以及电子业精密部件产量增加而上升。 作为支柱的电子业同比增长 28.5%，延续 7 月 11.1% 的增势，受服务器及相关产品、半导体与数据储存产品的强劲产量带动，背后是人工智能相关需求。集群内部，半导体增长 26.1%，资讯通信与消费电子增长 66.3%，电脑周边与数据储存增长 20.4%；其他电子模组与组件则下滑 6%。 三、化工业是唯一收缩的集群 化工业同比下滑 12.7%，延续 7 月 10.5% 的跌势。EDB 指出，石油领域受厂房维修影响；石化领域则继续受需求疲软与原料供应中断制约。不过特殊化学品领域录得增长，原因是工业气体与食品添加剂产量提高。 四、其余集群 交通工程同比增长 9.5%；一般制造业增长 1.5%；生物医药制造业增长 0.4%。除化工业外，所有产业集群均录得同比增长。 五、这股暖意来自哪里 这一轮增长的主要支撑是人工智能硬件。全球半导体销售额在 7 月大幅上升，反映人工智能相关投资与数据中心投资带来的需求坚挺；对半导体与电子元件的需求上升，也提振了亚洲各地的出口。有分析认为，制造业增长势头有望在第四季度延续，并继续由电子与精密工程领域支撑。 六、我们怎么看 第一，这轮增长是「窄基」的。拉动力集中在电子与精密工程，化工业仍是拖累。只看 15.4% 这个总数，容易高估全面回暖的程度。 第二，对经营中国—东南亚贸易的企业来说，机会集中在半导体设备、电子元件与相关供应链，而不是所有品类同步上行。选品与备货的判断，应该跟着这个结构走。 第三，一个月的数字不构成趋势。真正值得跟踪的是两件事：化工业能否止跌，以及这股暖意能否从电子业扩散到更多行业。 资料来源：新加坡经济发展局（EDB）2026 年 9 月 28 日预估数据；The Business Times《Factory output accelerates to 15.4% in August, undershooting estimates》、The Straits Times《Singapore factory output jumps in August, driven by sustained AI demand》、《联合早报》2026 年 9 月 28 日报道。本文由新加坡环球国际整理，数据与事实引自上述来源，解读与观点为本公司意见。 原文：https://businesstimes.com.sg/singapore/factory-output-accelerates-15-4-august-undershooting-estimates